短期、中期、長期趨勢分析¶

趨勢是市場可觀察的方向 – 上升、下跌或橫向 –，與市場趨勢配合，可以顯著提高成功機率。 市場趨勢通常會指示大多數股票和行業的趨勢。 事實上，在強勁的牛市中，超過九成的股票會一起向上趨勢，這意味著我們挑選一支獲勝股票的機率是九成。

3 April, 2024 ·

趨勢分析會關注三個時間框架：短線（幾天到幾週）、中期（幾週到幾個月）和長線（幾個月到幾年）。這些都是廣義的定義，時間框架可以縮短至小時到幾天，但重要的是要意識到三個連續框架中的趨勢，因為它們相互關聯，操作時必須考慮所有三個。長期趨勢是主導和最重要的趨勢，但短期趨勢可能最先檢測到長期趨勢的變化。換句話說，長期趨勢決定戰略立場，而短期趨勢則是用於戰術行動的位置。

長期趨勢 Long-term Trend¶

長期趨勢分析會利用周線或月線圖表上的移動平均線交叉信號來研判。方法是使用一條「快」移動平均線 和一條「慢」移動平均線。快線的計算周期較短，因此對價格變化的反應會比慢線更快。

例如，我們來看一個月線圖表（每個數據點代表一個月），其中使用了 6 個月移動平均線 (6-EMA) 和 10 個月移動平均線 (10-EMA)。當 6 個月移動平均線高於 10 個月移動平均線時，趨勢為上漲；當 6 個月移動平均線低於 10 個月移動平均線時，趨勢為下跌。

下圖 20 年的例子完美地展示了這種方法的有效性。 雖然並非每次都如此精準，但總體而言，它在正確識別趨勢方面非常有效。 請注意，2003 年7月, 6 個月移動平均線突破 10 個月移動平均線向上，標誌著一個新的長期上漲趨勢的開始，一直持續到 2008 年初。 2008 年初，另一次回落交叉出現，顯示了另一輪熊市的開始，甚至比之前更嚴重。 2009 年底再次出現上穿交叉。 2011 年的波動足以引起一次下穿交叉，但隨後又迅速被另一次上穿交叉所取代。

月線圖表固然有效，但我們必須等到月末收盤才能獲得整月數據。 因此，為了在每週結束時也能獲得長期趨勢數據，我們可以使用類似的方法於週線圖表。 在周線圖表上，使用的是 17 個月移動平均線 (17-EMA) 和 43 個月移動平均線 (43-EMA)，並且和月線圖表一樣遵循相同的判讀準則。 需要注意的是，移動平均線交叉發生在大約相同的位置，除了每週收盤價帶來的額外細節之外，這兩張圖表幾乎沒有太大差異。

最後，長期趨勢也可以從日線圖表中得出，採用相同的策略，但代之以 50 天移動平均線 (50-EMA) 和 200 天移動平均線 (200-EMA)。如果 50 天移動平均線低於 200 天移動平均線，則表明熊市；如果 50 天移動平均線高於 200 天移動平均線，則表明牛市。

中期趨勢 Intermediate-term Trend¶

要確定中期趨勢，我們可以在日線圖表上使用 20 天移動平均線 (20-EMA) 和 50 天移動平均線 (50-EMA)。和長期趨勢分析一樣，判斷依據同樣包括 EMA 交叉、EMA 違背趨勢的運行以及價格與 EMA 的關系。如果 20 天移動平均線高於 50 天移動平均線，則趨勢為上漲；如果 20 天移動平均線低於 50 天移動平均線，則趨勢為下跌。

對於中期向下的 20/50-EMA 交叉線，可以結合 20/50/200-EMA 來判斷看跌交叉線是賣出還是中立的趨勢變化。如果 20-EMA 下穿 50-EMA，而 50-EMA 則位於 200-EMA 的下方的話，則信號是看跌趨勢變化。如果 20-EMA 下穿 50-EMA，而 50-EMA 位於 200-EMA 的上方的話，則趨勢變化是中立的，因為技術上而言，如果 50-EMA 高於 200-EMA，則表示長期趨勢看漲或处于牛市 - 因此，「中立」比「賣出」更為恰當。

短期趨勢 Short-term Trend¶

短期趨勢由 20-EMA 的方向決定。如果它向上移動，則短期趨勢看漲，反之亦然。 就像中期使用 20/50-EMA 交叉一樣，我們可以更進一步加入 5-EMA 並觀察 5/20-EMA 的交叉。例如，如果 5-EMA 上穿 20-EMA，則表明短期趨勢轉為看漲。如果 5-EMA 下穿 20-EMA，但此時 20-EMA 仍然高於 50-EMA，則為中立趨勢變化。如果 5-EMA 下穿 20-EMA，且 20-EMA 低於 50-EMA，則表明看跌的「賣出」趨勢變化。需要注意的是，5/20-EMA 交叉會頻繁發生，因此，觀察 20-EMA 的方向是確定短期趨勢的首選方法。

趨勢分析是一種簡單的移動平均線交叉系統，旨在相對較早地捕捉短期、中期和長期趨勢變化。它使用 5、20、50 和 200 個周期 (EMA) 的指數移動平均線進行此分析；您也可以使用更適合自己偏好的其他移動平均線組合。